老一又友们今天不熬鸡汤，我们聊点确凿的——科技股当今到底是不是第一个顶？该跑照旧该扛？

在5月11日的时期就写过一篇《但凡趋势，齐为抱团！A股“抓干线”的终极奥义》，我以为相等恰当拿来给大伙儿压压惊：但凡趋势，齐为抱团。抱团这事儿，不会一根尖顶就草草已矣，常常是双顶——第一个顶是情谊顶，第二个才是基本面顶。

我们阅历过的四轮产业波浪均呈现M顶。新动力（2021.12/2022.6-8）、铺张升级（2021.1-2/2021.7-8）、科技牛市（2015.6/2015.12-2016.1）、科网泡沫（2000.3/2000.8-9），交游顶与基本面顶阻隔约半年。

图1：除2015年出现杠杆交游外，常常第二个顶只会比第一个顶低10%-15%

翻译成东说念主话便是：别总思着卖在最高点，那属于爽文情节。能把抓好第二个顶，就依然赢过90%的东说念主了。

那问题来了——当今AI这位置，像不像第一个顶？

翻了几个“窥探踪迹”，我们挨个撸一遍：

1、头还没运转“临了的猖獗”

历史上，宁德时间和茅台在第一个顶之前，都有一波“大（龙头）—小（二三线）—大（龙头）”的冲顶。龙头临了再猛拉一把，把整个东说念主都勾进去。但当今AI这边，一线龙头反而跑输光模块，二三线更活跃。这分歧劲，188金宝博官网app下载诠释还没到集体嗨翻的技能。

图2：大龙头当前未出现显着拔估值，以致一线未跑赢光模块指数，二三线当前仍然更为活跃

2、透支年份不够“离谱”

2021年茅台高点透支了改日4-5年的事迹，宁德时间透支3-4年。而当今AI中枢龙头的透支年份大多还在3年以内，远没到“把改日五年龄迹都吃完”的猖獗进程。真要见顶，得再猖獗少量。

图3：当下龙头企业改日透支度不高

3、均线没破，宏不雅没崩

第一个顶出当前，常常伴跟着跌破60日均线+宏不雅灰犀牛（比如加息、监管重锤）。当今呢？AI指数连20日均线都没灵验跌破，好意思联储也没搞幺蛾子。这不叫见顶，滚球(中国)官网app这叫上升流程中的“高切低”轮动。

图4：代表性指数均线均赓续朝上（跌破20日均线但为未跌破60均线）

4、虹吸效应刚露头，还没到极致

茅指数冲顶时，中证1000被抽血抽得直哆嗦。当今AI照实有点虹吸的道理，但还没到“全场只看AI，其他全死”的进程。这算警惕信号，但不是判死刑。

图5：“茅指数”第一轮极点高点对应龙头企业宁德时间临了出现“拔估值”

那当今到底该咋办？

给你三个不烧脑的操作原则：

别猜第一个顶，猜不中的。历史上第一个顶基本都是过后才知说念。

盯住两个信号：1、龙头运转集体大幅透支3年以上事迹；2、眨眼间哪天跌破60日线且拉不转头。这两个信号同期出现，再厚爱有计划撤回。

当今若是心慌，不错“高切低”少量，挪点仓位到低位板块，但别清仓AI。因为产业趋势没放置，你一卖它就飞，比分别还难受。

临了送世界一句我相等认可的话：“那些在新动力上赚大钱的东说念主，卖点都在左侧。他们不是算准了最高点，而是空闲把临了一个铜板留给别东说念主。”

家东说念主们，你是准备信守AI，照旧先撤一步？

风险指示：以上不组成投资冷漠，闇练老韭喝茶唠嗑。阛阓有风险，追高需严慎，别把饭钱梭哈了。

FRM， 一个专注宏不雅周期与钞票成就的财经不雅察者。不夸口，不煽情，只讲逻辑，看趋势。关爱我，沿路穿越周期，收拢真实的契机。

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